02月24日讯，上周五美国最高法院否决特朗普关税策略后，特朗普团队的挑衅性回话引发全球市场对贸易格局的新一轮担心，避险情绪迅速升温并强力提振贵金属价格。其中，黄金作为核心避险资产表现尤为抢眼，业内常见觉得，贸易不确定性叠加全球央行购金、美联储降息预期等多重利好，正为黄金开启新一轮上涨通道，挑战6000USD/盎司新门槛的可能性持续提高。
此次黄金价格的提振，核心导火索来自美国关税政策的反复扰动。上周五，美国最高法院正式否决特朗普此前推出的关税策略，该策略曾计划对进口产品加征常见关税以保护当地产业，其被否决本应缓解市场贸易担心，但特朗普随后的挑衅性反应打破市场平静，引发投资者对将来贸易政策不确定性的担心加剧。斯巴达资本证券的彼得卡迪略明确表示：伴随特朗普关税贸易引发不确定性蔓延，大家预计金价将创下历史新高。
从市场表现来看，最近黄金价格已呈现强势攀升态势，权威买卖数据印证了这一趋势。数据显示，沪金主连期货价格自2026年1月初以来震动上行，1月9日最低触及993.00元/克，截至2月13日，收盘价为1110.10元/克，期间累计涨幅超11.8%；成交量方面，最近沪金主连单日成交量保持在20万手以上，2月2日单日成交量更是高达89.33万手，显示市场资金对黄金的关注度持续提高，做多情绪较为浓厚。国际市场上，伦敦金现货价格此前已创下4100USD/盎司的高位，年内涨幅显著，目前正朝着更高点位发起冲击。
除短期贸易不确定性的催化外，全球央行持续购金的长期支撑、美联储降息预期的金融属性加持，进一步夯实了黄金的上涨基础。世界黄金协会此前发布的数据显示，2025年9月份全球央行净购黄金39吨，较8月份环比增长79%，创下2025年迄今为止单月净购金量的最高纪录；其调查的73家央行中，95%的受访央行觉得将来12个月内将继续增持黄金，这一比率创下2019年以来的新高。全球央行的持续购金行为，凸显了黄金在资产多样化配置中的核心价值，为金价提供了坚实的长期支撑。
美联储降息周期的深化预期，则从金融属性层面进一步释放黄金的上涨动能。作为无息资产，黄金的吸引力与实质利率呈负有关，美联储降息将减少持有黄金的机会本钱，提高其配置价值。现在市场常见预计，2026年美联储仍有2次左右的降息可能，尽管降息步伐存在不确定性，但整体宽松预期已成为推进黄金价格上涨的要紧动力。同时，美国债务规模加速膨胀引发的USD信用风险、全球去USD趋势的持续发酵，也进一步提高了黄金作为避险资产和价值储备工具的吸引力。
龙头企业的市场动态，也从产业端反映出黄金市场的向好态势。
2月24日，爱德新能源发布公告称，拟以约3950万澳元现金认购澳洲黄金生产厂家Horizon Minerals约9.95%的股权，后者为中型黄金生产厂家，项目坐落于西澳金矿区。此次认购行为，不只体现了企业对黄金产业进步前景的看好，也从侧面反映出黄金产业链的投资热度正持续提高，产业端的积极信号与资本市场的做多情绪形成共振，一同推进黄金市场走向兴盛。
业内机构进一步剖析觉得，目前黄金正处于短期催化+长期支撑的双重利好格局中，贸易不确定性的持续发酵可能成为金价突破6000USD/盎司的重点推手。但应该注意的是，黄金价格短期涨幅较大，可能存在阶段性回调重压，且美联储降息步伐的不及预期、全球地缘冲突的缓和等原因，也会对金价形成扰动。
对于市场参与者而言，可重点关注三大核心变量：一是美国关税政策的后续走向及特朗普团队的有关表态，这将直接影响短期避险情绪的变化；二是全球央行购金的实质落地状况及美联储降息预期的兑现步伐；三是国际黄金现货、期货价格的成交量变化，以此判断市场资金流向及做多情绪的可持续性。建议投资者理性看待金价波动，结合自己风险承受能力，小心把握结构性投资机会。
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